提高中国股市评级！为什么在这个时候？有什么变化？大摩分析师详细解释

　　摩根士丹利国际投资银行最近提高了中国股市的提高评级，自去年9月以来首次对中国股市持乐观态度，中国引起了各方的股市坐井观天的故事和道理关注。这个时候为什么要做出上调决定？评级2月26日，摩根士丹利中国首席经济学家邢自强（Robin Xing）王颖，候有化中国首席股票策略师（Laura Wang）最新观点在交流会上现场分享。什变

　　据报道，摩分评级的析师详细上升并不是出于对宏观经济政策大幅转变的预期，而是解释由于自下而上的结构性改善，特别是提高坐井观天的故事和道理中国公司在微观层面的积极活力和市场表现的显著改善。随着信心的中国恢复，海外基金有望进一步流入中国市场。股市

　　。评级可喜的候有化变化出现在微观层面。

　　“全球投资者应在其资产组合中增持中国股票。什变王颖明确提出。

　　在现场交流中，她分析了大摩提高中国股市评级的原因：

　　首先，过去一年中国股市的投资回报表现出明显的触底反弹迹象。在宏观挑战加剧的环境下，中国公司积极应对调整。就股市而言，中国公司专注于提高股东回报率，同时积极减少开支，保持每股利润稳定增长。在过去的18个月里，MSCI中国指数中的互联网、银行和信息技术行业尤为突出。这些板块的积极表现直接推动了MSCI中国指数的投资回报率从2022年的低点逐渐回升，预计未来两年将赶上甚至超过新兴市场的整体表现。对于全球投资者来说，投资中国的理由比过去几年要充分得多。

　　二是中国股市估值中心大幅提升。此前，多种因素的叠加导致全球投资者对中国市场的风险溢价大幅上升，导致市场估值下降。然而，俄罗斯和乌克兰最近停火协议的进展、私营企业研讨会的召开以及中国在人工智能和人形机器人领域的创新，使全球投资者能够重新审视中国市场的投资价值。新时代的投资框架应考虑多极化系统，并进行多极化配置。

　　王颖认为，MSCI中国指数的市盈率将从过去的8-10倍提高到10-12倍，预计未来将进一步修复。尽管这一次只将中国股票评级从“低配置”提高到“平配”，但她强调，全球投资者对中国市场的配置仍处于较低水平，尤其是在科技行业。随着市场信心的复苏，未来将有更多的资金流入中国市场。

　　。期待更多的政策支持和结构性改革。

　　邢自强在交流会上分享了他对中国宏观经济的最新看法。他认为，尽管中国经济面临挑战，但最近的政策转变和民营企业信心的复苏给市场带来了积极的信号。

　　邢自强认为，尽管去年9月至10月的政策转变给市场带来了一定的乐观情绪，但政策力度仍有待加强。展望今年两会，他预计财政政策扩张将相对温和，2025年财政赤字率将上升到4%左右，广义财政赤字率将上升到2万亿元左右，占GDP的1.5个百分点。这些资金可能主要用于传统领域，如工业和基础设施，对消费和社会保障福利的支持相对有限。

　　他认为，要实现经济的全面复苏，特别是在债务重组、消费刺激和社会保障改革方面，仍需要更多的政策支持和结构性改革。他预计，未来几年，中国将逐步加大对社会保障福利的投入，特别是在农民工定居和生育补贴方面。

　　虽然宏观环境仍存在挑战，但邢自强对民营企业的韧性持乐观态度。他认为，中国在人工智能、智能制造、绿色转型等领域仍具有产业链优势，近期科技领域的创新成果也使各方对中国的科技创新能力有了新的认识。

(文章来源:证券时报网)。

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