桂浩明:为什么外资投资银行争相提高中国股票评级？

　　自今年以来，桂浩高中国股几家大型外资投资银行已经提高了中国的什外股票评级。1月初，资投资短债基金高盛上调了一批在内地和香港上市的行争相提蓝筹股估值。汇丰还明确表示，票评恒生国企指数全年将上涨20%以上。桂浩高中国股此外，什外摩根士丹利也对中国科技股持乐观态度。资投资

　　作为投资银行，行争相提分析和预测股市，票评短债基金调整个股估值，桂浩高中国股提出改变配置比例的什外建议是正常的。然而，资投资年初，行争相提许多外资投资银行不约而同地提高了对中国股票的票评评级，这仍然相对罕见。一些投资者可能还记得，去年下半年，许多外国投资银行对中国股市并不乐观。摩根士丹利多次降低沪深300指数的目标点，并建议“轻微低配置”a股。为什么2025年情况发生了很大变化？

　　有几个因素值得注意。首先，自去年第四季度以来，召开了一系列关于经济的重要会议，并出台了许多重要的政策和措施，特别是明确实施适度宽松的货币政策，显示了中国在深化改革的基础上保持高质量经济增长的前景。在世界经济增长疲软和不确定性增加的背景下，中国经济在经营中的韧性给人们留下了深刻的印象。通过增加政策，改善管理，调动各经济实体的积极性，使经济增长得到更有力的保障。去年，中国GDP增长了5%，这是一个巨大的成就。我相信这也是促进外资改变对中国经济认识的重要因素。

　　其次，自去年以来，监管机构对中国股市进行了大力整顿和改革。在严厉打击各种违法行为的同时，进一步完善了规章制度，有利于市场“三公原则”的全面实施和投资者合法权益的保护。同时，监管机构还大力推动中长期资金进入市场，为机构投资股市提供政策和资金支持。所有这些努力，都极大地提振了投资者的积极性，为市场的长治久安奠定了基础。也许，一些外国投资银行曾经从短期角度看去年第四季度中国股市的走势，认为脉冲市场会在结束后再次低迷。但面对市场不断好转的事实，我们不得不改变我们的观点。

　　此外，进入2025年，欧美股市出现震荡。此时，一个开放自信的中国，无疑在世界舞台上焕发出耀眼的光彩。今年以来，中国证券市场中外资最容易参与的港股市场走势强劲，其中恒生科技指数涨幅远远超过欧美同类品种，这就是证明。在此背景下，外资投行自然要审时度势，及时改变观点。近年来，中国在科技领域的不断进步在一定程度上给世界带来了震撼，甚至出现了舆论要重估中国的科技。受此影响，资本市场也出现了重估中国科技股的行情。水平比较，中国科技公司在人工智能、机器人、无人机等领域具有明显的优势，其股票也具有估值优势，整体成本性能较高，这已成为外国投资银行对中国股市持乐观态度的原因。

　　当然，投资银行给出的市场评级与市场的实际趋势之间没有必然的联系。作为国内投资者，我们仍然需要依靠自己的分析来判断市场趋势，而不仅仅是外国投资银行。投资者应准确认识当前市场，合理开展投资。

　　(作者是市场资深人士)。

(文章来源:证券时报)。

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