证券日报：a股公司估值提升计划呈现三大亮点

　　自今年1月中旬滨化集团股份有限公司发布首个a股估值提升计划以来，证券越来越多的日报长期破净上市公司加入了这一行列。最近，股公司估值建水古城游玩攻略保利发展控股集团有限公司、提升康信新材料有限公司等公司披露了估值改进计划，计划许多公司也声称通过投资者互动平台积极推动类似计划的呈现制定。

　　去年11月，大亮点中国证监会发布的证券《上市公司监管指引第10号——市值管理》(以下简称《指引》)明确要求，长期破净公司应制定上市公司估值提升计划，日报经董事会审议后披露。股公司估值该指南还明确规定，提升建水古城游玩攻略“长期净破碎公司”，计划即股票连续12个月每个交易日的呈现收盘价低于上一会计年度审计的每股净资产的上市公司。

　　目前，大亮点上市公司相继推出了估值改进计划，证券这不仅反映了上市公司在政策指导下提高企业投资价值、维护投资者利益、实现高质量发展的信心和决心，也表明企业管理者对市场价值管理本身的认知和理解正在加深。综上所述，上市公司积极提交的估值提升计划“答卷”，针对长期破净问题，呈现出三大亮点。

　　一是加强主营业务，锚定“新”目标，扎实估值，提升底盘。数据显示，消除负净资产企业后，约400家上市公司目前a股市场净率低于1（即破碎），主要集中在房地产、银行、钢铁、水泥等传统行业。对这些企业而言，提高长期估值水平，提高“老产业”质量“焕新”、锻造价值创造能力是根本。

　　这一点也在已发布的估值改进计划中得到了突出。相关上市公司提出了加强主营业务、“新”的具体措施，包括新产品、新技术的创新、新业务、新市场的发展，最终指向建设企业业绩的新增长点。

　　二是充分利用政策工具，激发估值提升动能。自2024年以来，相关政策工具不断丰富，以更好地鼓励上市公司合规进行市值管理。例如，去年10月推出的增持回购再贷款政策，为上市公司的市值管理开辟了新的道路，有效激发了市场实体的积极性，进一步增强了投资者的信心，促进了市场的稳定运行。

　　从发布的估值改进计划也可以清楚地看到，上市公司围绕价值创造、价值实现和价值传播三个关键维度，充分利用各种政策工具，包括但不限于股票回购、股权激励、股息和并购重组，这无疑将进一步加快净上市公司估值的修复和重塑。

　　第三，国有企业引领，发挥估值提升示范作用。保利发展控股集团有限公司、广州汽车集团有限公司等国有企业已成为本轮发布估值提升计划的“先锋”。近年来，国有企业一直走在市值管理的前列。去年12月17日，国务院国有资产监督管理委员会发布的《关于改进和加强中央企业控股上市公司市场价值管理的若干意见》进一步明确提出，高度重视控股上市公司的清洁问题，将解决长期清洁问题纳入年度重点工作。

　　国有企业上市公司积极响应政策要求，带头披露估值改进计划，加快实施，一方面可以为其他上市公司提供参考，推动更多企业行动，另一方面，国有企业上市公司市场价值对市场影响较大，有利于市场稳定，更好地提升投资者信心。

　　展望未来，在政策鼓励、指导和高质量发展使命的推动下，预计上市公司估值改进计划将进一步加快实施，特别是估值改进计划的制定也具有一定的强制性。我相信，随着长期净上市公司不断落实各项提高估值的措施，中国资本市场将在企业实现自身高质量发展的同时，揭开新的篇章。

(文章来源:证券日报)。

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